МОСКВА, 30 мая — Dow Jones. Среди рыночных трейдеров циркулируют разговоры об одной цифре, причем в последнее время она упоминается все чаще. Эта цифра – 2770.
Это уровень, на котором падающий индекс S&P 500 подаст ожидаемый сигнал к продажам, который может спровоцировать более масштабный сигнал тревоги, наплыв предложений о продаже и дальнейшие откаты.
Во вторник S&P 500 завершил торги на отметке всего 2802 пунктов, едва ли на 1% выше указанного инициирующего фактора.
С максимума 2019 года он откатился на 144 пункта. Это случилось в то время, когда долговой рынок тоже начал подавать серьезные сигналы тревоги касательно состояния экономики.
Рассматриваемым сигналом к продажам на фондовом рынке является 200-дневная скользящая средняя. Это средний ценовой уровень фондового индекса на закрытии за последние 200 торговых сессий (примерно 10 месяцев).
Эксперты по фондовому рынку отмечают, что практически каждый крупный обвал в истории случался только после того, как индекс опускался ниже своей 200-дневной скользящей средней. Так было с 1929 под 2008 год. Обычно это медвежий или неблагоприятный сигнал.
Терпению ФРС может прийти конец, если торговый конфликт поумерит перспективы роста экономики
Рыночный стратег Меб Фабер из Cambria Investment Management обнаружил, что с 1901 по 2012 год продажа акций, когда S&P 500 опускался ниже 200-дневной скользящей средней, в конечном счете принесла бы инвесторам более чем в два раза больше дохода и как минимум на треть снизила бы их риски.
Если бы инвесторы воспользовались данным сигналом, то смогли бы продать акции в октябре 2000 года и ноябре 2007 года до того, как пришло время жестких медвежьих рынков.
Кроме того, они бы поняли, что надо продавать акции до обвала 1929 года, уничтожившего примерно 90% сбережений. И в 1987 году, прежде чем случился самый крупный дневной обвал в истории. Тогда триггер сработал 15 октября 1987 года, а обвал – цены акций за день упали примерно на 20% – произошел 19 октября.
Разумеется, данный триггер может подавать и ложные сигналы. Изредка случалось, что индекс опускался ниже 200-дневной скользящей средней, но потом быстро восстанавливался. Например, так произошло в ноябре 2014 года и августе 2016 года.
Анализ Фабера и других специалистов показывает, что начиная с 1900 года использование данного сигнала к продажам до сих пор служило тактикой, которая приводила к удивительному сокращению рисков. Инвесторы, владевшие акциями, только когда S&P 500 держался выше 200-дневной скользящей средней, примерно в половине всех десятилетий получили в итоге более высокую суммарную доходность, чем те инвесторы, которые покупали и держали акции. В итоге их скорректированная на риск доходность оказалась выше примерно в двух третях всех десятилетий. К тому же они сумели избежать самых крупных убытков во всех десятилетиях, кроме двух.
Когда многие трейдеры и инвесторы начинают думать, что что-то должно случиться, они действительно могут накликать беду. Участники рынка спешат продавать свои акции, чтобы успеть до того, как к продажам подключатся другие.
— Автор Brett Arends; перевод ПРАЙМ, +7 495 645 3700, dowjonesteam@1prime.biz
(Конец)
Dow Jones Newswires, ПРАЙМ
Источник: